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PTA水池料行业趋势向好个体经营朱周万芳

发布时间:2020-02-14 12:33:51 阅读: 来源:法兰盘厂家

PTA水池料行业趋势向好-个体经营(朱周)

供应PTA水池料 供应PTA水池料粉末涂料聚酯树脂行业趋势向好、关注公司明年新产能投放。据专家介绍,该公司主营粉末涂料所用的聚酯树脂,目前产能9.5万吨,行业内绝对龙头。粉末涂料的下游是家用电器、建筑铝型材、金属表面涂装等等。产品分为户外型聚酯树脂和混合型聚酯树脂,近几年户外型的销量增速优于混合型。预计明年NPG和聚酯的产能将会匹配。公司战略取向中庸,销售模式是点对点供应。战略意图是 投资上游,保障原料安全扩大产能,继续行业领跑 ,符合一般中游加工型企业的战略。在销售模式上,不像下游涂料企业一样注重渠道建设,主要采取点对点直接销售。周转速度一般,未来应收账款预计仍会增加。 据专家介绍,下游粉末涂料受制于宏观环境,需求增速低于行业均值,聚酯型树脂仍有进一步提升的空间,行业趋势向好!由于粉末涂料下游受到宏观经济的直接影响较大,因此近几年下游需求增速不高,粉末涂料成长性低于水性涂料。但是我们认为神剑股份所处的聚酯树脂行业发展的趋势向好!原因在于占物料成本六成的PTA近几年价格暴跌,预计未来价格仍将低位徘徊。这一观点的证据就是公司近几年户外型(纯聚酯)销量增速好于混合型(聚酯+环氧化物)。 对于公司生命周期的判断:公司接近成熟期,仍有成长空间,明年产能将达到13万吨,未来聚酯行业市场占有率目标20-25%。公司目前部分产能在进行技改,预计明年产能将会达到13万吨,我们认为公司仍具有成长空间,但是考虑行业增速低迷,预计公司在聚酯树脂方面应该已经接近成熟期,未来公司市占率20-25%的目标不难达成。基于库存和销售定价情况的考虑,在主要原料PTA持续涨价或跌价之际,可能是公司的投资时点。另外,宏观经济好转或出现中长期拐点之际,可能也是公司的投资时点。环保概念和行业淡旺季因素难以构成合适的投资时点。8月以来,PTA主力1501合约维持高位宽幅振荡格局,11日一度突破前期高点7130元/吨关口,虽然尾盘出现一定回落,但短期依旧处于多头趋势当中。在上游PX高位运行、PTA生产企业严控开工率、下游聚酯需求回升及1501合约深度贴水现货的共同作用下,后期1501合约期价存在进一步上行的动力。 上游PX高位运行 7月以来,外盘PX价格出现高位宽幅振荡走势。随着韩国三套共计330万吨和新加坡九龙芳烃80万吨新装置投产时间临近,市场对供应增加的预期愈发强烈,外盘PX价格一度出现一周近100美元/吨的跌幅。 尽管新装置集中投产对市场形成较大的冲击,但在亚洲地区部分老装置停产或降负荷的作用下,供应量并未出现明显增加,PX价格急跌过后出现快速上涨。因此,从成本端来看,外盘PX价格的高位运行将限制PTA价格下跌空间。 PTA生产企业严控开工率 今年5月以来,为了抑制长期亏损局面,国内PTA生产企业采取了限产保价的举措,人为降低开工率来平衡供需矛盾。7月以来,随着终端纺织需求下滑,国内聚酯企业的平均开工率不断走低,为了保证供应不出现明显过剩,国内PTA生产企业延续了严格控制开工率的策略,从而导致国内PTA供应相对平衡且现货价格坚挺。 预计在行业未出现大面积盈利的情况下,PTA企业控制开工率的约定料将延续。因此,在PTA生产企业联合报价的情况下,现货价格坚挺的局面或将延续。 下游聚酯需求回暖经历7月的连续下滑之后,8月国内纺织企业的开工率触底回升,季节性旺季临近唤醒了终端纺织企业开工的积极性。国内涤丝产销率出现明显好转,从而带动部分聚酯产品价格止跌回升,生产企业普遍亏损窘境得到一定改善。因此,随着下游需求回暖,后期PTA价格有望延续涨势。相关文章推荐:PTA水池料用处攻略详解Pta水池料的用途和加工过程介绍

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