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中国家电业史上最大并购案诞生通用割肉海尔接手《资讯》

发布时间:2020-11-05 17:30:25 阅读: 来源:法兰盘厂家

2016年1月15日,两家心仪已久的中美企业巨头——海尔集团与通用电气签署谅解备忘录开展全球战略伙伴合作,同时前者将以54亿美元整合后者的家电业务。 2016年1月15日,两家心仪已久的中美企业巨头——海尔集团与通用电气签署谅解备忘录开展全球战略伙伴合作,同时前者将以54亿美元整合后者的家电业务。

对于此次收购,海尔集团董事局主席、首席执行官张瑞敏表示,这是双方战略合作的新起点,相信双方的全面战略合作必将为两家公司的利益攸关方带来更高的价值,并让海尔和通用电气品牌在协同中增值,让员工在自主创新中成长是双方的合作目标。

1983年,刚刚出任美国通用电器(GE)CEO的杰克·韦尔奇在一次鸡尾酒会上灵光一现,他用一支毡尖笔在垫酒杯的餐巾纸上圈定了悬而未决的公司核心业务。其中包含大型家电、照明、涡轮、发动机、运输等。

三十年后,当GE欲将家电业务全部出售时,接盘者却是有着“中国企业界的杰克·韦尔奇”之称的海尔集团董事局主席、首席执行官张瑞敏。

终于,海尔团队第一次有机会能真正走进这家美国百年工厂,倾听机器的轰鸣、探秘技术的研发、感悟管理的精髓,以另一种形式延续着两个企业对话与交流。

割肉的行为对通用来说却是明智的

美国通用电器(GE)前CEO杰克·韦尔奇曾在自传中说道,“有些业务已经变得非常大众化,即使你在行业里占据领先地位,也很少甚至丝毫不会增加你的竞争力。”

对通用电气来说,去家电化无疑是割肉的行为,但若从这家百年企业发展战略上来说,出售家电业务,却又是一个明智之举。

通用电气家电业务始建于1907年,曾是全球最大家电制造商。冰箱、洗衣机、洗碗机……GE的家电对很多美国消费者而言,早已成为深入人心的一张“企业名片”。其中,有很多产品是GE率先推出的,有的已有100多年的历史。

在出售家电业务时,伊梅尔特指出,出售家电业务部门是GE目前执行的发展战略决定的,未来GE核心业务将是医疗、航空、石油天然气、发电和水处理、交通运输等领域。GE希望依靠工业板块业务贡献其未来90%的利润。

细数GE保留下来的几乎都是长周期业务,这些产业有着共同的特点——技术含量高、研发周期长、行业利润丰厚,凭借技术优势能够形成较高的准入门槛和议价能力。历届GE的掌门人有着一脉相承、对工业技术的崇拜。

GE出售家电业务也正是为了向工业互联网企业转型。根据GE判断,未来将是工业互联网的世界,那时机器与机器、机器与人连接在同一个网络里,相互连接、交流和控制。GE预测,工业互联网将为全球GDP增加10万亿至15万亿美元,相当于再造一个美国。

名花易主,海尔后来居上

GE虽忍痛割爱的果断,对于专业的家电制造商来说,GE的家电业务却是一块诱人的蛋糕。无论谁只要争得了这款业务就等于在全球第二大家电市场——北美地区占据了一席之地,由此,家电巨头纷纷加入竞购。

2014年年底,在激烈的角逐中伊莱克斯最终胜出,欲以33亿美元将GE家电业务揽入怀中。伊莱克斯总部位于瑞典,是仅次于惠而浦的全球第二大家电制造商。CEO麦克洛林对这一并购欣喜若狂,“美国对我们来说具有重大的、历史性的、非凡的意义。计划用3至4年最终实现两家公司整合的同时,实现全球增长,并且将在新兴市场的业务扩展三倍。”

可万万没想到的是,2015年7月,这笔交易遭到了美国政府叫停。美国司法部认为,若该收购完成,伊莱克斯在美国将会独占2/3的市场份额,这将导致产品价格提升5%以上。GE集团第二次出售家电业务的计划再次搁浅,不得不再次寻找买主,而伊莱克斯CEO麦克洛林也因此被迫辞职下台。

就这么一波三折的收购案,由于美国政府的介入,GE和伊莱克斯最终未能喜结良缘。

而GE集团一直对中国市场十分重视,2014年与北京大学光华管理学院开始合作、对其高层进行培训,希望使之深入了解中国市场。

北京大学光华管理学院战略管理系教授武常岐介绍道,由于海尔与GE都与北京大学光华管理学院有着密切联系,当伊莱克斯收购失败后,GE高层就通过学院找到了海尔。有了此前收购的意向,短短数月双方就迅速达成了一致。

2016年1月15日,中国海尔集团与美国通用电气达成了轰动全球的一笔交易,双方在当天签署了谅解备忘录开展全球战略伙伴合作,将在全球范围内合作,共同在工业互联网、医疗、先进制造领域提升竞争力。

与此同时,双方还签署协议,由海尔集团控股41%的青岛海尔股份有限公司(SH600690)以54亿美元整合通用电气的家电业务。同时,通用电气家电将继续使用GE旗下的品牌组合向市场销售产品,初始使用期限为40年。不过,本次交易尚需通过中国、美国、墨西哥、加拿大、哥伦比亚等国的政府审查。

重组成功将成为中国家电业最大并购案

截至2015年9月30日,GE家电业务资产总额为35.35亿美元,净资产为18.92亿美元(未经审计),这次重组将成为中国家电业有史以来最大的并购案。据英国调查公司欧睿信息咨询有限公司统计,家电的全球市场份额方面,海尔位居全球第1位,GE位居第9位。收购后的海尔GE联盟将使得海尔在家电领域的优势更加凸显。

有着伊莱克斯重组失败的前车之鉴,双方在备忘录签署当日显得十分谨慎。杰夫·伊梅尔特表示,“美国是海尔扩大制造规模和进一步投资的重点。创新、新产品开发和品牌管理是其整体战略的基础。通用电气家电为海尔提供好的产品,最先进的生产设备和有才华的团队。”张瑞敏则指出,“这是双方战略合作的新起点,相信全面战略合作必将为两家公司的利益攸关方带来更高的价值。”

此前,伊莱克斯收购的对价为33亿美元,海尔却将斥资54亿美元,这让部分业界人事惊呼“买贵了”。实际上,单单看价格并没有太多意义,关键要看通过并购获得了什么。

海尔集团企业文化中心相关负责人解释道,当初伊莱克斯的作价是基于通用电气家电2013年息税折旧及摊销前利润(EBITDA)得出的估值,此次估值是基于其2015年预期EBTIDA,比两年前的水平增长了将近50%。“估值的另一个因素是考虑到通用家电成为海尔一部分后能进一步提升的增长前景。这项交易将支持通用家电的国际销售,特别是在中国。”

GE此次出售家电业务是其转型变革的一部分,而与此同时海尔也经历着一场前所未有的变革。短短三十年间,海尔已建成全球最大的白色家电帝国——在全球就有21个工业园,整个集团收入高达两千多亿元人民币。

中国家用电器商业协会副秘书长吴咸建指出,GE的家电业务有着百年历史传承,饱含着全球最为先进的管理、技术、研发、市场等企业基因,海尔将其整合、融合,对自身将是一次全方位的提升。更为重要的是,无论是GE还是海尔,都要面对互联网时代下企业发展向何处去的困惑,或许GE与海尔集团两个全球顶级企业通过这次握手都能找到各自的方向与路径。

“要强调一点,海尔跟GE之间的合作,不仅仅是在家电业务方面的整合。这笔交易只是与GE建立合作伙伴关系的开始。”海尔集团企业文化中心的人员说道,此前,海尔和GE的高级管理团队开展了一系列高层次探讨,双方一致认为两家企业愿景相近,将共同寻求在工业互联网、医疗、高端制造、品牌合作等领域共同打造全新的行业解决方案,在各自运营的市场内推动业务增长。

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